发研报表示，中性将Spotify的大幅目标价从275美元下调至185美元，但维持其“中性”评级。下调分析师Batya Levi表示，至美Spotify最新的持评目标价反映出地缘政治和宏观经济方面的不利因素加剧，以及近段时间的中性投资增加，将限制该公司毛利率的大幅提高。不过该行认为，下调在不受地缘政治影响的至美情况下，该公司第一季度的持评KPI仍然稳定。Levi还称，中性Spotify最近与（GOOG.US）达成的大幅应用内计费协议是朝着正确方向迈出的又一步，它将减少将广告支持的下调订阅转换为付费订阅的阻力。

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