：美豆优良率61%

【现价及成交】

根据中国粮油商务网报价，期货7月18日，农产油厂豆粕报价普遍上涨10-40元，品日评其中江苏地区油厂豆粕主流报价在4150-4200元/吨，期货8-9月基差报m2209+230。农产

【基本面消息】

美国农业部（USDA）在每周作物生长报告中公布称，品日评截至2022年7月17日当周，期货美国生长优良率为61%，农产分析师平均预估为62%，品日评前一周为62%，期货去年同期为60%。农产大豆开花率为48%，品日评前一周为32%，期货去年同期为61%，农产五年均值为55%。品日评大豆结荚率为14%，前一周为6%，去年同期为21%，五年均值为19%．

美国农业部发布的压榨周报显示，上周美国大豆压榨利润比一周前减少9.43%，比去年同期减少14.89%。截至2022年7月15日的一周，美国大豆压榨利润为每蒲2.40美元，一周前是2.65元/蒲，去年同期为2.82美元/蒲。

咨询机构Safras周五公布报告显示，巴西2022/2023年度大豆种植面积预计为4，288万公顷，较上一年度增加2.6%。大豆产量可能为1.5156亿吨，较上一年度增加20.3%，因作物单产预计将改善。

【行情展望】

美豆优良率下降一个点至61%，中国大豆到港量低于预期，宏观市场悲观情绪略有缓解。

【投资策略】

豆粕逢低短线偏多参与，正套参与。

油脂：油脂价格低位大幅反弹

【现价及成交】

根据中国粮油商务网报价，7月18日，广东一级豆油贸易商价格9910元，上涨370元；7月基差报y2209+620。广州港口地区24度油9640元，上涨1008元；7月基差报p2209+1600。  

【基本面消息】

一行业协会称，如果想要将庞大的库存恢复到正常水平，印尼则必须要到8月前出口600万吨棕榈油，此前政府取消棕榈油出口专项税，有效期一个半月。GAPKI秘书长称：“9月前最重要的事情是清空储油罐，顺畅出口必须是重点。”他称，印尼目前大约有700万吨棕榈油存储在油罐中，包括临时浮动存储设施。

马来西亚南部棕果厂商公会〈SPPOMA）数据显示，7月1-15日马来西亚棕榈油产量环比下降12%，其中鲜果串（FFB）单产环比下降13.03%，出油率（OER）环比增加0.19%。

监测数据显示截止到上周五，国内棕榈油库存总量为32.3万吨，周度增加6.8万吨。合同量为3.2万吨，周度增加0.1万吨。三大食用油库存总量为146.97美元，周度增加0.34万吨或环比0.23%，同比下降25.78%。其中豆油库存为92.95万吨，周度减少4.73万吨或环比下降4.84%，同比下降21.07%，食用棕油库存总量为30.89万吨，周度增加6.82万吨或环比28.33%，同比下降5.36%；菜油库存为23.13万吨，周度下降1.75万吨或环比7.03%，同比下降51.44%。

【行情展望】

宏观市场情绪略微缓解，原油价格回升，库存低位，油脂价格低位大幅反弹。但鉴于整个宏观市场形势并未扭转，马来产量和库存处于增长期，印尼有出口压力，油脂市场预期仍承压。

【投资策略】

建议油脂短线参与，豆棕扩大参与。

生猪：供需双弱

【现货情况】昨日北方区域价格小幅调整为主，东北市场养殖户再次产生压栏情绪，控量出栏，但屠企宰量低位，抓猪积极性较一般，博弈为主；华北部分集团场有缩量动作。日屠宰量维持下滑趋势，但依旧无法挺价，终端消费低迷可见一斑。今日全国现货稳中有小涨。昨日河南省内集团牌价提升幅度加大，涨幅在0.4-0.5元/公斤，成交参考22.4-22.8。

根据涌益数据，截止7月14号，全国生猪出栏体重在125.26元/公斤，环比小幅回升，但仍处于正常范围，谈不上压栏严重。

【存栏情况】能繁母猪存栏量：涌益咨询样本数据显示，6月能繁母猪存栏较5月环比上升0.71%，同比下滑-9.66%。

【行情分析】国内疫情反弹等因素造成消费低迷。而供应端上看，日屠宰量持续下滑一个多月时间，供需双弱格局明显。我们认为随着疫情的消退、需求的逐步好转，供需矛盾将逐步激化。建议继续保持做多思维参与交投。

【投资策略】多单持有

：价格震荡运行，短线参与

【基本面数据】

7月18日东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2666元/吨；华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2852元/吨；港口方面，鲅鱼圈（容680-730/14.5-15%水）平仓价2730-2750元/吨，较昨日持平；锦州港（15%水/容重680-720）平仓价2730-2750元/吨，较昨日持平；蛇口港散粮玉米成交价2820元/吨，较昨日持平。华北地区晨间到车227辆，较昨日增加120辆。

据Mysteel农产品统计，截止7月13日第28周，全国主要 126 家玉米深加工企业（含 69 家、35 家酒精及 22 家氨基酸企业）共消费玉米 96.7万吨，较前一周减少 7.0 万吨；与去年同比增加 10.7万吨，增幅 12.47%。分企业类型看，其中玉米淀粉加工企业消费占比 55.27%，共消化 53.4 万吨，较前一周减少 2.2 万吨；玉米酒精企业消费占比 28.85%，消化 27.9 万吨，较前一周减少3.8万吨；氨基酸企业占比 15.88%，消化 15.4 万吨，较前一周减少 1.0万吨。

【行情展望】

东北地区粮源多集中在贸易商环节，有资金压力的贸易商降价出货，下游需求疲软，以消耗库存为主。华北地区夏季检修陆续开始，部分加工企业已进入停机状态，贸易商抵触降价情绪转浓，市场玉米流通减量，加工企业采购情绪清淡。南方港口玉米库存、替代谷物库存充足，饲料企业维持安全库存，现货采购需求较弱。整体来看，预计短期玉米价格震荡偏弱，短线参与。

：市场情绪有所修复，郑糖盘面短线操作

【行情分析】

巴西中南部截至6月底产糖量同比下降22%，巴西甘蔗生产不佳基本确定，单产，产糖率继续同比下降，三季度巴西生产数据还有炒作空间，关注后期产量情况。近期白糖升水高企以及市场需求支撑糖价，巴西出口进度加快，糖厂库存消化尚可。短期内关注18-18.5美分/磅价格支撑力度。上周市场购销清淡一般，贸易商现货报价最低有5810元/吨，市场便宜糖继续消化，等待7月下旬现货采购变化。如果一直未有起色，今年的食糖需求减少的确定性越大。关注后续现货成交情况。

【基本面消息】

国际方面：

6月下半月巴西中南部地区的糖产量达到248.7万吨，上年同期为292.5万吨。乙醇产量为20.2亿升，上年同期为21.05亿升。甘蔗压榨量为4187.6万吨，上年同期为454.8万吨，54.54%的蔗汁用于制糖，上年同期为52.39%，甘蔗制糖完成率为45.46%，上年同期为47.61%。

根据印度糖厂协会（ISMA）的数据，在2021-22榨季有522家糖厂开榨。截至2022年6月6日，已生产了3523.7万吨糖，而去年同期生产了3074.1万吨糖。出口方面，到目前为止印度已经签订了大约940-950万吨的出口合同。截至2022年5月底，约有860万吨糖已实际出口。

国内方面：

海关总署公布数据显示，2022年5月我国进口食糖26万吨，同比增加7.69万吨，增幅42.0%。2022年1-5月累计进口食糖162.15万吨，同比增加1.35万吨，增幅0.84%。21/22榨季截至5月，我国累计进口食糖345.12万吨，同比减少65.6万吨，降幅达15.97%。

海关总署公布数据显示，糖浆三项5月合计进口量为10.82万吨，同比增加7.44万吨，增幅220.41%；2022年1-5月糖浆三项共累计进口46.36万吨，同比增加29.38万吨，增幅173.03%。

： 恐慌情绪有所修复，但棉价弱势难改

【行情分析】

收储政策落地反而利空，叠加宏观预期较差，棉价上周大跌，但产业实际基本面并未恶化至此，上周下游局部订单增加，棉纱C32S及以下中低支纱线出货相对较好，棉纱跌幅不及棉花，纺企即期利润较好，不过因库存贬值及棉纱好转并不普遍，纺企对棉花采购依旧相对谨慎，少数纺企甚至出售棉花回笼资金，棉价暂仍缺乏明确的上行驱动。综上，短期国内棉价维持偏弱格局。

【基本面消息】

国际方面：

截至7月17日当周，美国棉花优良率为38%，去年同期为60%，此前一周为39%；结铃率为31%，去年同期为22%，此前一周为22%，五年均值为27%；现蕾率为74%，此前一周为57%，去年同期为67%，五年均值为70%。

USDA：截至7月7日当周，2021/22美陆地棉周度签约0.23万吨，年度低点，较上周降73%，较前四周平均水平降68%，其中土耳其0.17万吨；2022/23年度周签约3.16万吨，其中土耳其1.67万吨，巴基斯坦0.77万吨；2021/22美陆地棉出口装运7.09万吨，较前一周降17%，较前四周平均水平降14%，其中中国1.68万吨，土耳其1.47万吨。

国内方面：

7月18日，全国3128皮棉到厂均价16305元/吨，上涨800元/吨；全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价26312元/吨，下跌52元/吨；纺纱利润为3376.5元/吨，下跌932元/吨；因前期价格跌幅较多在期货价格大幅反弹的带动下，厂商因亏损较多看涨意愿较强，但需求表现不佳，整体交投一般，纺企纺纱即期利润为正。

截至7月18日，注册仓单14684张，较上一交易日减少52张；有效预报600张，较上一交易日增加6张，仓单及预报总量15284张，折合棉花61.14万吨。

：蛋价后续跌幅有限，关注期货盘面企稳情况

【现货市场】：今日全国鸡蛋价格多数上涨0.05-0.10元/斤，全国主产区鸡蛋均价为4.63元/斤，较前一日价格上涨0.08元/斤。产区余货不多，终端需求一般。

【供应面】：新开产蛋鸡数量略有增多，但整体有限。适龄待淘蛋鸡不多，淘汰鸡出栏量或依然偏低。库存方面，高温高湿，鸡蛋存储时间短，各环节积极出货。另外，气温高，蛋鸡进入“歇伏期”，蛋鸡产蛋率降低。短线鸡蛋供应面或整体偏紧。

【需求面】：蛋价降至低位，部分地区走货速度略有加快，部分走货速度仍显一般。高温多雨天气下，鸡蛋质量问题频发，贸易商参市谨慎，多随采随销。

【行情展望】产地货源供应正常偏紧，蛋价降至低位，贸易商在产地小批量补货，部分地区走货速度稍快，鸡蛋价格有小幅上涨可能。但高温多雨，鸡蛋易出现质量问题，贸易商参市谨慎，蛋价小幅上涨后或趋稳。

花生：国内花生市场平稳运行

【现货市场】

昨日国内花生市场平稳运行。近期贸易商冷库货源出货意愿增加，市场收购谨慎，高价成交意愿偏低，多以质论价，按需采购。分产区来看，东北产区308通货米报价4.75-4.80元/斤，部分好货报至4.90元/斤。河南白沙产区通货米报价4.50-4.70元/斤，大花生通货报价4.45-4.60元/斤，成交价格以质论价；山东产区通货米报价4.30-4.50元/斤。油厂到货量维持较低水平，鲁花通货米成交价格在8600-9000元/吨。

国内花生油市场运行稳中偏弱为主，厂家报价稍有调整。目前花生油市场交投清淡，客户询价稀少，下游依旧以观望为主，新成交寥寥无几。油厂方面大多在执行前期订单，但前期订单提货缓慢。价格来看，目前国内压榨─级普通花生油主流报价在16800元/吨；小榨浓香型花生油市场报价不一，主流报价为18800元/吨。

【行情展望】

从近期来看，市场走货量有所见减少，贸易商对冷库货源挺价心理仍存，供需正处于博弈阶段。内贸市场及食品厂消耗量同比去年降低，集中建立库存意愿偏低。

【操作策略】

周边油脂油料市场普遍反弹，花生期货跟随波动，短线参与。

：进入夏季，红枣消费受到冲击

【现货市场】

产区方面坐果基本完成，整体看产量较去年有明显恢复，虽部分团场落果较为明显，近期迎来二次高温，关注各产区末茬花的修复情况，预计月底产量会逐渐明朗。

销区方面，主销区河北崔尔庄市场根据上货量一般，根据到货的质量不同价格不一，传统淡季，性价比高的货源购销积极，部分客商存惜售情绪；广东如意坊市场到货量较少，供应偏紧，客商按需采购。

【行情展望】

进入夏季，天气炎热叠加时令水果集中上市，红枣消费受到冲击，预计短期内价格震荡调整。缺乏趋势性行情，建议盘面短线操作。

：时令水果集中上市，苹果处于消费淡季

【现货市场】

苹果产区库存货源走货加快，西部部分冷库进入清库阶段，调货多转向山东产区。早熟品种客商采购积极性较高，三原、富平产区纸袋秦阳摘袋进入尾声，果农对此开秤价格抱有较高预期。

库存处于低位，早熟品种价格普遍高于去年同期，早熟品种客商订购积极性高，价格抬升，梨、桃子等替代品价格上涨，产地走货速度加快。但瓜类水果占据市场，苹果需求仍显疲软。

【行情展望】

时令水果集中上市，苹果处于消费淡季，需求疲弱，但库存低位。建议盘面短线操作。